一、碳酸最新锂电池板块行情分析
商品价格走势强劲。锂生利润如果供求关系一天不改变，产成趋势的本分结束和企业利润拐点的到来就很难说了.
现阶段锂盐就是这种情况。截至6月16日，析锂亚华集团、矿加盛鑫锂能两家公司已发布半年报，工企二季度净利润较一季度环比继续增长。分析
至此，碳酸就全行业运行趋势而言，锂生利润锂盐环节自2020年6月跨过盈亏平衡线以来，产成已保持连续第九个季度环比增长。本分
最核心的析锂驱动因素还是产品价格。虽然碳酸锂价格自4月中旬以来明显回落，矿加但二季度市场均价仍高于一季度。工企同时，本期国内碳酸锂产销量也较一季度大幅增长，部分公司自身调价周期表现滞后于兑现。第二季度，锂盐行业利润将延续“季度增长”的趋势。
需要指出的是，由于亚华集团和盛鑫锂能的原材料自给率处于行业较低水平，其他尚未发布业绩预告的头部企业受益于其较好的利润率，二季度的盈利规模和增速可能更具弹性。
21世纪资本研究院认为，在锂盐单季度均价和企业利润环比增长趋势不变的情况下，暂时不必过于担心景气高峰的到来。与之前的周期相比，此轮上涨主要受益于技术变革带来的需求端增量，是所有大宗商品行业中最健康、最持续的上涨状态。
周期性公司业绩的可预测性要比其他行业好很多，因为公司的产能和产量相对固定，产品价格和利润率相对透明，不考虑非经常性损益也能大致估算利润规模。
在几个绩效变量中，产品价格是最关键的一个，它直接决定了企业的利润率，对盈利能力的影响明显大于产销数据。
就二季度锂盐价格运行来看，整体处于“先跌后稳”的状态。
先说碳酸锂。据百川富数据显示，4月初国内电池级碳酸锂市场均价为51.7万元/吨，4月中旬开始下跌至47.5万元/吨，6月15日小幅上涨至48.3万元/吨左右。
但由于该产品一季度价格处于上涨状态，二季度市场均价高于一季度。
21世纪资本研究院根据上海有色价格数据统计发现，一季度国内99.5%碳酸锂(电池级)均价为42.2万元/吨，4-6月15日市场均价为47.17万元/吨，较一季度上涨5万元/吨。
三元电池用的氢氧化锂也差不多。一季度市场均价37.68万元/吨。4-6月15日市场均价上涨至47.38万元/吨，环比上涨9.7万元。
各上市公司年报数据显示，受自身调价政策影响，实际售价会略低于上述市场均价，但变化趋势保持高度一致。
最后由于各个企业获取原材料的方式不同，会有明显的差异。
其中盐湖提锂企业成本稳定，矿石提锂企业原料自给率高的企业变化有限。其他通过包销获得原材料的企业，理论上会增加成本，但很难量化反应。
比如，亚华集团人士指出，“去年的(原材料)库存还在，今年一、二季度都在储备原材料，有高价的，也有低价的。这很难
此外，两大主产区四川和江西也有明显增长。5月份产量分别增加2400吨和1500吨。
综上所述，平均售价的提高和相对稳定的成本端，使得这个行业的毛利率保持小幅上升。叠加产量增长后，锂盐环节今年二季度将继续保持“季度增长”的态势。
公司部分预公布的业绩预告为锂盐行业量价齐升的逻辑提供了现实的验证样本。
作为特斯拉供应商的亚华集团发布了一季报和半年报业绩预告。其半年度业绩预告预计当期利润为21.2亿元至23.72亿元，而去年同期净利润为3.3亿元，同比增长542.79%至618.52%。
值得一提的是，公司业绩增长质量较高，非经常性损益影响极其有限。
根据上述业绩，今年第二季度，亚华集团预计净利润将达到11亿元至13.5亿元，较今年第一季度的10.22亿元净利润增长7.6%至32%。
或许这个环比增速并不太突出。从公司主要产品氢氧化锂的价格表现来看，今年二季度的涨幅高于碳酸锂，环比涨幅应该更高。为什么这种情况正在改变？
15日，亚华集团表示，“的确，原来的增长率会更好。这是因为，为了满足第一季度的客户订单，年度维修被推迟到第二季度，这降低了公司的产量。”
相比之下，盛鑫锂能二季度利润增速更高，两家公司利润规模拉出一定差距。
预告显示，公司预计上半年净利润为26亿元至29亿元，去年同期净利润甚至低于亚华集团的2.9亿元。
根据公司一季度数据，盛鑫锂能二季度净利润可达15.3亿元至18.3亿元，环比增长43%至71%。
“第一季度公司完成大修，第二季度整体产量有所增长。”新锂能证券部人士指出。
根据以上两个“先驱”作为样本，相
当于二季度利润环比增速均值达到了38.4%。整体增速变化，与锂盐价格走势相符，并较今年一季度有所放缓。
不过，要知道，由于上述两家公司原料自给率偏低，所以并非行业内业绩弹性最强的企业。
据天风证券测算，盛新锂能2023年原料自给率为13.23%，雅化集团原料自给率则在24%左右。这只是预估数据，与实际情况可能存一定出入。
以雅化集团为例，上述公司人士便指出，“这要看怎么理解了，目前公司所需原料主要通过包销等方式获得，并可以满足今年的生产需要。至于机构测算结果，是从自主可控矿山角度来看，并可能是把李家沟锂矿的产量计算在内，而矿山年底能否投产并不确定。”
当然，业内一般提到的自给率，多指自主可控矿山，如锂盐企业旗下的控股或参股企业。
盛新锂能的结论，相对靠谱一些。加上今年1月投产的遂宁盛新3万吨产能，公司现有产能7万吨，同时其业隆沟锂矿原矿生产规模40.5万吨/年，折合锂精矿约7.5万吨。
按照9:1原料消耗比计算，7.5万吨锂精矿大概可以满足0.83万吨锂盐原料，相当于自给率在12%左右。
对于上述机构和21世纪资本研究院的测算结果，盛新锂能人士也较为认可，“现阶段自给率不到20%。”
对比同业公司，雅化集团、盛新锂能的原料自给率不高。
于是，在锂矿、锂盐同步上涨的背景下，上述公司只能获取锂盐环节的生产利润，而难以分享矿端价格上涨的收益，而这部分利润又大的无法忽视。
其中，外部包销的原料主要为澳洲进口锂精矿，去年下半年以来价格直线拉涨。
据华西证券晏溶团队统计，2021Q4和2022Q1，澳洲锂精矿长协价格分别为1600-1800美元/吨、2500-3000美元/吨，几乎都是环比翻倍增长，2022Q2澳洲锂精矿长协价在5000-5500美元/吨左右。
今年二季度，澳洲矿商Plibara进行的两次锂精矿拍卖成交价分别为5955美元/吨、5650美元/吨（SC5.5，黑德兰港离岸），按照SC6.0品位折算，并加上运费、加工费等成本后，到国内生产成碳酸锂成本分别为42.09万元/吨、39.22万元/吨（含增值税）。
对比4月至今国内47万元出头的碳酸锂价格来看，从澳洲获取锂精矿的锂盐企业利润空间显然被急速压缩，产业链利润也在加速向矿端转移。
相比之下，部分龙头企业由于前几年通过控股、入股等方式，对澳洲锂精矿资源锁定，则可以充分享受到上述矿端增值的收益。
其中，最为典型的当属天齐锂业，为现阶段国内矿石提锂行业中唯一一家原料实现100%自给的锂盐企业，公司与美国雅保共享澳洲第一大矿山格林布什锂精矿，并各自加工成碳酸锂、氢氧化锂、金属锂等锂盐产品对外出售。
同时，锂精矿业务收入早已并表，即便后期其内部锂精矿采购金额提升，导致锂盐产品毛利率下降，锂精矿业务利润率又会相应提升，锂矿、锂盐两头收益均可获得。
加之公司超过10万吨的可观产能规模，现阶段原料自给率不算太高。公司近期公开给出的数据为，“目前公司用于锂盐生产的锂矿自给率为40%左右，随着公司控股的资源项目陆续投产，预计未来公司自有资源的供应占比将达到70%左右。”
再来看盐湖股份。公司锂盐生产所需原料100%自给，为钾肥生产剩余的老卤，整体成本低于矿石提锂，2021年碳酸锂单吨生产成本低于3万元。
所以，将以上不同类型公司利润率进行排名，可以得出盐湖提锂>矿石提锂，矿石提锂自给率高企业>自给率低企业结论。
如此来看，抢先发布业绩预告的雅化股份、盛新锂能还只是锂盐环节中报的开胃菜，行业龙头接下来发布的业绩预告会更加亮眼。
而在今年一季度时，赣锋锂业、盐湖股份、天齐锂业净利润已达35.2亿元、34.97亿元和33.28亿元。即便按照雅化集团、盛新锂能的增速均值来看，上述三家龙头二季度净利润很可能会达到40至50亿元区间。
这一利润规模，将远远秒杀位于中游环节的宁德时代，以及中下游兼有的比亚迪两家万亿市值级别公司。面临的不利因素，则在于行业无法摆脱周期性波动风险，棋至本轮上涨周期“下半场”，二级市场或难以给出较好的估值水平。
相关问答：2022锂电池原材料会下跌吗
2022锂电池原材料可能会下跌。碳酸锂的价格，从9月份的19万/吨逆着市场认知爬升至目前的30万元/吨，但看看锂电产业链公司的股价，跌去30-40%的很多。
2023年开门首日，锂电池板块领跌全市，其中西藏珠峰跌停，藏格矿业、西藏城投大幅下挫，前期热门标杆股天齐锂业、赣锋锂业、盐湖股份等均有不同程度的下跌，就连一路坚挺的宁德时代同样大跌;今天，锂电板块继续大幅下挫。
锂矿还是周期产品，虽然锂价一直上涨，但股价已经反映，甚至透支了锂矿企业的未来业绩，不少投资机构为了参与抱团锂电股，已经把估值推后到5年甚至更远;二是，锂矿的大逻辑不变，但估值明显已经被推得太高，加上产能在2022、23年集中释放，市场的预期发生转变。
二、盐湖提锂的成本怎么样
据报道，盐湖公司持有蓝科锂5142%的股份，科达公司通过旗下全资子公司青海科达锂(青海科达锂)有限公司及其控股子公司青海威利新能源材料有限公司持有蓝科锂4858%的股份。锂金属提取有两种形式:从矿石中提取锂和从盐湖中提取锂。从矿石中提取锂离子分为锂辉石提取锂和云母锂提取锂。赣锋锂、天齐锂采用进口锂，是目前主流的生产方法。优质锂辉石主要来自国外，如澳大利亚。
我国锂辉石矿石质量不高，储量丰富。据统计，目前锂辉石精矿价格约为每吨1000美元(汇率64)，根据8吨锂辉石精矿生产1吨碳酸锂产品，原料成本为64万元，生产成本超过2万元，一吨锂产品的总成本在84万元左右，毛利润在76万元/吨左右。赣峰锂业预计2018年生产碳酸锂产品约6万吨，销售价格按16万元/吨计算，毛利率35%，全年毛利率336亿元。
锂云母在A股的独家目标公司是江特电机。据天丰证券数据显示，江特电机子公司伊春银锂新能源利用云母锂精炼技术，每天生产10吨碳酸锂，每吨成本不到7万元。锂云母的价格明显低于锂辉石精矿，如果公司的狮子岭矿能于2018年3月投产，实现矿产自产，预计碳酸锂的成本将降低至5万元。由于云母锂没有销售毛利率，只能根据碳酸锂每吨16万元的销售数据估算。那么云母锂工艺提取碳酸锂的毛利为11万元/吨，达到15万吨产能后，碳酸锂的毛利为165亿元/年。
从盐湖中提取锂是通过物理和化学方法从高原富含镁和锂的盐水中提取锂。成本很低，但受技术能力和恶劣地理条件的限制，没有进行大规模生产。目前参与该项目的上市公司有盐湖、西藏矿业、科达清洁能源、西藏城市头、藏歌控股、蓝晓科技等。由于盐湖基本处于高原上，地理位置偏远，基本生产生活条件差，生态脆弱，气候寒冷，不利于大规模生产和人员招聘，所以公司均位于青藏地区偏远地区。因此，虽然生产成本低，但隐性成本却很高。根据蓝科锂业的数据，公司盐湖锂电池级碳酸锂的生产成本约为4万元/吨。从隐性成本来看，如果放宽到5万元/吨，盐湖碳酸锂每吨毛利为11万元。根据兰科锂公司2018年生产3万吨碳酸锂的计划，毛利润可达33亿元。
锂业股票有哪些
①错过上能电气别再错过它！这家公司全年储能收入预计同比大增4倍，光伏逆变器产品刷新多项世界纪录，中报业绩翻倍；②参股国内最大盐湖提锂生产商！这家公司坐拥国内储量最高盐湖，明年碳酸锂产能望达4万吨，机构预估后年PE仅13倍。
重点公告解读
锦浪科技：上半年净利同比增长101%拟10派5元
锦浪科技披露半年报，公司2021年半年度实现营业收入1454亿元，同比增长9980%；净利润238亿元，同比增长10126%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）。
点评：锦浪科技作为组串式逆变器制造商，分布式光伏是其主要目标市场。根据年报，公司是全球第一家获得第三方权威机构PVEL的可靠性测试报告的逆变器企业，产品服务于上万个电站项目。
2021年3月山东济南展会期间，公司新一代的全球首发新主流高适配智能组串式逆变器 G5-GC(50-70)K完美匹配182mm/210mm大尺寸高效组件，刷新户用逆变器大电流新纪录。两个多月后公司又在上海SNEC展会上发布了单体最大功率达352kW、当时全球单体功率最大的组串式逆变器之一的G6-GU320K-EHV和储能系列新品Flexi-ONE光储一体机。
中国储能到2025年累计装机目标30GW（20年33GW）， 5年9倍空间。 2020年公司储能业务约3700万收入（总收入20亿），同增约115%，储能毛利率495%。
2021年公司专注储能逆变器赛道，一季度储能业务收入与去年全年基本持平，预计2021全年储能收入2亿+，同增超400%。
中信证券华鹏伟等分析师在7月11日发布的研报中表示，公司2020年逆变器产销规模快速增至533/482万台，测算对应功率规模近9GW，首次跻身全球逆变器出货量第6名，占全球份额约5%，且国内户用分布式市占率近40%。公司积极推进储能逆变器技术和产能储备，贡献业绩新增量。
公开资料显示，上能电气目前可面向发电侧、电网侧、用户侧、微电网等场景提供储能变流器产品及储能电池系统集成成套解决方案。此外，公司产品包括各种类型的光伏逆变器，是中国前三的逆变器制造商。
方正证券申建国在6月18日发布的研报中对比锦浪科技与固德威，两者均以并网逆变器为主，固德威更发力储能。并网逆变器小功率段固德威产品系列更多，大功率段锦浪科技布局更广；固德威较早布局储能逆变器，产品型号更为丰富，性能更领先，锦浪募资加大储能产品投入力度，多款储能产品已批量生产。
二连板科达制造：为蓝科锂业第二大股东收益受碳酸锂价格波动影响较大
科达制造发布关于股票交易异常波动的公告，公司股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。公司间接持有青海盐湖蓝科锂业股份有限公司（简称“蓝科锂业”）4358%股权，为蓝科锂业第二大股东。近期市场对蓝科锂业关注度较高，其收益受碳酸锂市场价格波动的影响较大，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
点评：锂资源已经跃升为战略性金属，中国锂资源对外依存度超过70%，光大证券王招华认为，国内盐湖具有储量和开采成本双重优势，单吨生产成本低于锂精矿，预计未来盐湖产能释放将使国内锂盐自给率接近60%。
公开资料显示，科达制造参股公司蓝科锂业是国内最大的盐湖提锂生产商，也是我国卤水提锂领域的领军企业，拥有国内储量最高察尔汗盐湖63%面积采矿权，提锂核心技术自主研发，完全成本33万元/吨，目前经填平补齐后一期产量已超过原设计水平，且近三年均处于满产满销状态。
预计21/22年碳酸锂销量分别为24/40万吨，完全成本分别为310/290万元/吨。假设85万元/吨含税单价，21/22年蓝科净利将达到902/1572亿，对应科达投资收益为393/685亿元。预计公司今年净利同比增长1836%，根据盈利预测与估值测算， 2023年PE为1366。
东北证券分析师张晗认为，公司盐湖提锂技术已充分得到验证，实际产量远高于设计产能，后续扩产产能有望达4万吨，远超过永兴材料1万吨电池级碳酸锂项目。扩产后单吨成本可降至3万以下。
深圳燃气：拟18亿元收购东方日升旗下光伏胶膜供应商斯威克控股权
深圳燃气公告，公司以及下属子公司深燃鲲鹏合计出资1784亿元，设立项目投资公司（注册资本18亿元），由项目投资公司以18亿元的价格收购东方日升持有的斯威克14亿股股份，交易完成后项目投资公司持有斯威克50%股份。收购完成后，深圳燃气将成为威斯克的控股股东。目前，斯威克是全球领先的光伏胶膜供应商，有效产能为36亿平方米/年。 2020年斯威克在全球光伏胶膜市场销量占比1781%，位居全球第二。
点评：据公告披露，深圳燃气收购斯威克，一是有利于抓住国家能源格局重构带来的发展机遇；二是有利于做大做强深圳燃气战略性新兴业务，斯威克的光伏胶膜主业是光伏各细分行业中的优质赛道，符合深圳燃气未来发展战略；三是有利于深圳燃气产业转型升级，推动深圳燃气由单一燃气供应向清洁能源综合运营转型。
业绩公告金榜
兴发集团半年报：上半年净利11亿元同比增730%
兴发集团公布2021年半年度报告，公司上半年实现营业收入约9853亿元，同比增长548%；净利润约1141亿元，同比增长73005%；基本每股收益10193元。
点评：据测算，二季度净利7864亿元，环比增长122%。
东北证券陈俊杰在7月12日发布的研报中表示，公司主营草甘膦、有机硅、磷矿石等均处于景气周期，有机硅单体技改扩能项目去年投产，推动公司产品量价齐升。同时电子级化学品进展明显，对接半导体客户的高附加值IC级产品销量明显上涨。公司持续全面布局磷化工产业链，上游宜都选矿及深加工项目已试车、后坪磷矿采矿工程稳步推进，均为巩固公司原材料资源供应。
相关金属锂概念股票有：
1、金银河300619：在ROE方面，从2017年到2020年，分别为1288%、1061%、873%、244%。公司锂电池设备研发下设多个项目部，主要有双面同时挤压项目部、隔膜涂布项目部、液压分条项目部等，研发团队组织架构明确，功能清晰，有助于提升公司研发与创新的效率。
2、雅化集团002497：在ROE方面，从2017年到2020年，分别为959%、698%、261%、1071%。公司持有四川国理锂材料有限公司3725%股权。国理公司是一家以生产锂系列产品为主业的企业，国理公司已形成锂辉石开采加工、基础锂盐生产、下游深加工锂系列产品生产的完整产业链。
3、盛新锂能002240：在ROE方面，从2017年到2020年，分别为184%、757%、-254%、089%。公司年产1000吨金属锂的子公司已设立完成，项目处于建设过程之中。
4、盛新锂能002240：在ROE方面，从2017年到2020年，分别为184%、757%、-254%、089%。公司旗下铜梁基地年产金属锂800吨。
5、天齐锂业002466：在ROE方面，从2017年到2020年，分别为3571%、2297%、-8438%、-3014%。2017年8月份，公司全资子公司科达锂业与自然人钟永晖，钟永亮签署了《股权转让协议》。科达锂业以自有资金12，720万元受让自然人钟永晖，钟永亮合计持有的蓝科锂业424%股份，本次股权转让完成后，科达锂业将持有蓝科锂业2115%的股份。蓝科锂业主营碳酸锂产品，是我国卤水提锂领域的领军企业。
6、江特电机002176：
宝江锂业锂辉石提取15万吨碳酸锂及氢氧化锂项目前正在按计划积极推进，巴尔德山)锂矿项目顺利投产将为宝江锂业提供原材料保障。从近五年毛利复合增长来看，近五年毛利润复合增长为-2332%，过去五年毛利润最低为2019年的-1216亿元，最高为2017年的8743亿元。
三、锂矿概念股有哪些
锂矿概念一共有15家上市公司，其中3家锂矿概念上市公司在上证交易所交易，另外12家锂矿概念上市公司在深交所交易。
中信国安（000839）
青海国安拥有3000吨碳酸锂产能，规划建设为3.5万吨；其控股子公司盟固利（90%）拥有1500吨钴酸锂和500吨锰酸锂产能；公司开发的青海盐资源综合项目，其总计氯化锂资源储量763.85万吨，氯化锂品味在2.2~3.89克/升之间；中信国安目前共计投资建设了2万吨碳酸锂项目。
斯米克（002162）
拟与宜丰县合作开发含锂瓷土矿，项目投资规模约10.5亿元。
西部矿业（601168）
公司控股的青海锂业有限公司，拥有的中国第二大盐锂资源——东台吉乃尔盐锂矿，资源潜在开发价值约1000亿元。
东台吉乃尔湖锂矿床LiCl孔隙度储量284.78万吨(给水度储量158.58万吨)、B2O3孔隙度储量163.79万吨(给水度储量91.97万吨)、KCl孔隙度储量1828.91万吨(给水度储量1039.00万吨)，锂矿储量已经达到超大型规模，硼矿储量也已达到特大型规模，钾矿储量达到中型规模。
根据东台盐湖资源状况，确定盐湖资源综合利用初级产品最终规模为:碳酸锂20000吨/年、硫酸钾150000吨/年、硼酸15000吨/年。即三种产品需要扩产规模分别为:17000吨/年、125000吨/年和12500吨/年。新增投资为16.5亿元，销售收入96741万元，投资利润率为28.48%，计划分两期实施。
公司有意采取增资扩股或股权购买等方式取得金泰工贸、孙建义所有的西藏阿里圣拓矿业有限责任公司部分股权。而西藏阿里圣拓矿业公司持有阿里地区龙木错等盐湖资源，该盐湖卤水富含硼、钠、镁、钾、锂和溴等液体矿产资源，具有一定投资价值。
扩展资料：
目前特斯拉正在与智利最大的锂电池生产商SQM进行谈判，双方正在就锂电池原材料投资进行磋商，借此提高特斯拉Model3电动汽车的锂电池产量。
智利产业发展机构执行副总裁EduardoBitran对金融时报表示，这家在埃隆·马斯克领导下的电动汽车厂商有望同意在智利建造一家锂电池原料工厂，为其电动汽车锂电池组件提供高品质的锂原料。如果双方这笔交易达成，标志着特斯拉首次进军锂电池原料市场。
由于最近几年电动汽车变得越来越受欢迎，导致锂电池组件的成本不断飙升。Bitran表示：“随着随着锂原料的供应量不断增加，智利将成为任何一家想要在电动汽车市场有所作为的厂商成功的关键。
参考资料:搅拌浸出/高压浸出
